n-ishiharaさん、

周回コースならtakayama2の回答の通り反時計回りのみですが、鳩待峠からのピストンも可能です。（鳩待峠は双方向通行可）
ポイントは無雪期の植生保護のため、山ノ鼻の下りルートに規制がある（滑りやすいので登山道を外れて降りる登山者が増え、植生が破壊される）のであって、今の季節は下れないということです。
例年であればＧＷまでは雪があり山ノ鼻への下りも可能です。（年に寄って変わるので直前に確認が必要）

こんにちは

『上りは可能ですが、下りは使えず山ノ鼻ルートのみ下山という認識』とあるのは、
至仏山から山ノ鼻へは下れるということでしょうか？
規制は至仏山から山ノ鼻への下りのみで、上りは規制されていません。
山ノ鼻⇔至仏山間を歩きたいなら、反時計回りに歩くしかないです。
https://www.oze-fnd.or.jp/db/route/route.php?id=16